• BIST 83.067
  • Altın 146,538
  • Dolar 3,7912
  • Euro 4,0490
  • Ankara -3 °C
  • İstanbul 4 °C
  • İzmir -1 °C

Enflasyon'da Düşüş TCMB'nin Elini Rahatlattı

Arzu Toktay

Mart ayı enflasyonu tüketici fiyat endeksinde yıllık bazda yüzde 7,46, üretici fiyat endeksinde yüzde 3,80 ile beklentilerin altında gerçekleşti. Tüfe’de alt kalemlerde en fazla düşüş mevsimsel olumsuz etkilere rağmen Rusya ile azalan ihracat sonucu yüzde 1,53 ile gıda ve alkolsüz içkilerde gerçekleşti. Ayrıca petrol fiyatlarında yükselişin maliyet enflasyon üzerindeki olumsuz etkisi azalan kur baskısı ile bertaraf olmuş görünüyor. Önümüzdeki aylarda, çekirdek enflasyonda düşüşün manşete kıyasla yavaş kalacağını düşünüyoruz. Buna rağmen enflasyonda yüzde  7 altına gerileme bizim için sürpriz olmayacaktır.

Küresel piyasalarda dengelenmenin devamlılığı ve gelişen ülke piyasalarına para akışı TCMB’nın (Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası) elini rahatlatıyor. Ancak, yapısal reformlar ve bütçe disiplininin korunması enflasyonda kalıcı düşüs için şart olarak görünüyor. Dengeler hassas ancak ileriye dönük düşük enflasyon bekleyişi uzun bir aradan sonra tekrar piyasalarda fiyatlanmaya başladı. Tahvil Bono piyasasında iki yıllık getiri yüzde 9,90’a, Merkez Bankası ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti yüzde 9,0 seviyesi altına geriledi. Bütün bunları bir araya getirdiğimizde, Mart ayı toplantısında üst bandı 25 baz puan aşağı çeken TCMB, küresel gelişmelere bağlı olarak faiz indirimine devam edebilir.

Piyasa etkisine gelince, Ocak ayından bu yana yüzde 3,55 değerlenen Türk Lirasi’nda güçlü seyir olası bir faiz indirimi ile sekteye uğrayabilir.  Ancak kısa vadede görünüm pozitif ve USDTRY paritesinde aynı zamanda psikolojik 2,80’in aşağı yönde kırılması ile 2,75 ilk hedef olarak görünüyor. Yukarı tepki halinde kalıcı bir yükseliş için 2,84 seviyesinin üzerine hareketi gözlüyor olacağız. 

Bu yazı toplam 314 defa okunmuştur.
  • Yorumlar 0
  • Facebook Yorumları 0
    UYARI: Küfür, hakaret, rencide edici cümleler veya imalar, inançlara saldırı içeren, imla kuralları ile yazılmamış,
    Türkçe karakter kullanılmayan ve büyük harflerle yazılmış yorumlar onaylanmamaktadır.
    Bu yazıya henüz yorum eklenmemiştir.
Yazarın Diğer Yazıları
Tüm Hakları Saklıdır © 2013 Haberler Ankara | İzinsiz ve kaynak gösterilmeden yayınlanamaz.
Tel : 0 545 221 98 97 | Faks : 0 850 303 80 36 | Haber Scripti: CM Bilişim